图片来源：征探君
8月12日，贵州茅台发布2025年半年度报告，其收入893.89亿元，同比增长9.1%；归属于上市公司股东的净利润454.03亿元，同比增长8.89%。
这是贵州茅台近十年首次上半年增速掉到个位数。在前三年，即2022年-2024年，贵州茅台的营收增速分别为16.87%、19.01%、15.71%，归属于上市公司股东的净利润增速分别为19.55%、19.16%、15.38%。
慢下来的贵州茅台将如何面对白酒行业新的挑战？
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系列酒降速
在财报中，贵州茅台表示，茅台酒方面，利用“社会+自营”双渠道体系优势，不断优化运营体系，积极拓展销售渠道。系列酒方面，以茅台1935、汉酱、茅台王子酒“一体两翼”总体产品结构为战略核心，拓展销售网络，打造样板市场。
但贵州茅台的系列酒已经明显降速。
