在很多老股民看来，A股市场长期处于“牛短熊长”的状态。从本质上分析，主要受到A股市场长期重融资的功能定位影响。上市公司把上市融资视为首要任务，投资者回报放到后面，所以在市值管理、投资者回报方面，过去多数A股上市公司并不那么重视。
近几年，中国股市的投资生态正在发生重要变化。具体表现为两点，一是A股上市公司现金分红的积极性显著提升，越来越多的上市公司开始采取中期分红、年末分红两次分红策略；二是A股上市公司的股票回购意愿明显增强，特别是注销式回购的案例越来越多，对公司市值管理、投资者回报的重视程度越来越高。
据中上协的数据显示，截至今年8月31日，有818家上市公司公布了一季度、半年度的现金分红方案，较去年同期增加了141家。同时，今年以来，上市公
