运营商行业的“老大哥”中国移动正面临增长焦虑。
8月7日，中国移动（600941.SH 、00941.HK）披露2025年上半年业绩：期内实现营收5438亿元，同比下滑0.5%，这一数据创下其近六年来首次营收负增长纪录；归母净利润同比增长5.0%至842亿元，但增长乏力的态势已然凸显——该增速较2024年同期的5.29%、2023年的8.39% 以及2022年的19.87%，呈现出持续放缓的趋势。
在当晚的业绩说明会上，除了谈及市场竞争，宏观经济形势等影响，中国移动董事长杨杰还表示，当前传统通信需求渐趋饱和，人口红利渐趋消退，话音、短信这几年持续负增长，流量基本处于一个平稳的增长区，简单的连接型通信需求业务确实日趋饱和。与此同时，新型信息服务还在培养发展之中，特别是人工智能，可能是今后几年科技发展最重要的一次变革，业务增长也很快，但是规模体量还是比较小，人工智能要发挥更大的作用，还需要时间去培养，给公司带来收入增长，利润增长，还需要时间。
据工信部最新统计数据，2025年上半年全国电信业务收入累计达9055亿元，同比增速仅为1%，较去年同期3%的增幅大幅收窄，这一数据也印证了整个通信行业正步入低速增长阶段。
细分中国移动的财报数据，传统移动通信业务的下滑态势尤为明显。2025年上半年，作为公司营收支柱的无线上网业务（占总营收36%）收入1955亿元，同比下滑4.7%，显示出流量红利见顶的困境。与此同时，传统通信业务持续萎缩：语音业务收入342亿元，同比下降5.7%；短彩信业务收入161亿元，同比微降0.7%。不过，相比之下，报告期内，中国移动
