近期在“反内卷”行情持续发酵下，直接受益的化工板块稳步上涨，市场关注度不断提升。需求端随着9月美联储降息预期提升、欧美8月PMI回到枯荣线上，全球经济有望重回上行周期。尤为重要的是，供给端“反内卷”带来国内新一轮供给侧改革预期，化工行业有望迎来拐点性机会。
化工行业自2023年一季度盈利触底以来，已在底部震荡11个季度，行业经历长时间亏损后产能开始出清。海外龙头业绩普遍严重承压，且近两年不间断有产能退出，多数子行业小型工厂处于盈亏线附近甚至亏损。当前供给端新产能投放接近尾声，资本开支增速自2024年二季度转负，市场预计今年下半年起行业基本无新增产能。
在此背景下，7月以来，“反内卷”政策陆续落地。7月1日，中央财经委第六次会议提出依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出。7月20日，工信部透露石化等重点行业稳增长工作方案，推动重点
