鲁政委郭于玮 陈敬（鲁政委系兴业银行首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事）
港股上市
针对近期中资企业赴港上市热潮，本文从上市规则、市场表现、资本运作、交易机制四个维度总结了当前已在港上市中资企业的基本情况，为拟到港股上市的中资企业做好市值管理提供借鉴。
港股上市门槛较低、审批效率较高、上市形式灵活多样、部分行业较A股存在估值溢价且与国际市场接轨，是中资企业较为倚重的融资场所。但港股投资者对企业资质要求严格，统计结果显示，盈利高增长和适当的市值管理是中资企业股价长期上涨的重要前提和基本保障。
并购重组由于可以帮助企业通过外延式扩张夯实盈利增长根基，因此创造长期超额收益的效果较显著，其中现金收购较发行股份收购对股价上涨更加有利。而大规模现金分红、常态化股票回购等资本运作方式可以弱化股价上涨对盈利增速的要求，使得盈利低增长的中资企业股价也能实现可观的涨幅。除此之外，被纳入港股通、回A股上市均能为中资港股带来较显著的超额正收益。2016—2024年，不同类
