本周，全球国债市场再次出现联动暴跌的奇景！
7月7日，受日本参议院选举，特朗普严厉的关税威胁，通胀加剧，日本央行可能加息等众多不确定性影响，日本长债遭遇大规模抛售，进而引发全球债市恐慌。
日本30年期国债利率从7月7日的2.85%一路上涨至7月8日的3.10%，达25个基点。
日债遭抛售后，德国国债和美国国债很快也遭抛售。德国30年国债收益率从7月7日的3.1%上涨至今天的3.21%！美国30年国债也曾一度冲击5%大关，现在仍超过4.9%！
国债收益率暴涨，意味着国债价格暴跌！
这是一场导致债市“血雨腥风”的“长债危机传染病”！
媒体无法解释病因，只能归咎于供求关系，认定是长债供应增加和传统买家离场的原因。
媒体说的也没错，据联合国贸易和发展会议（贸发会议）6月26日发布的报告数据，2024年全球公共债务从2023年的97万亿美元增至102万亿美元，创历史新高。而由于人口老龄化的持续，日美欧等发达国家的保险公司正在减少购买超长债。因为没有那么多新的年轻人需要购买养老险或是寿险。
但这太宏观，不是准确的“诊断”。
鸿学院在核心课《关税战风暴复盘》中指出，“长债危机传染病”不只是长债供需的问题，还是货币基差互换爆雷，带来的全球国债联动爆跌！
货币基差互换，是一种投资策略。不同国家的两个金融机构通过外汇掉期，投资对方国家的资产。比如
